民政部关于印发《民政部直属企业管理若干规定》的通知

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企业并购的概念和分类

作者简介：唐清林，北京律师，人民大学法学硕士，擅长企业并购律师业务，并对该业务领域的理论研究感兴趣，曾编写《企业并购法律实务》（副主编，群众出版社出版），本文为该书部分章节内容的摘要。
联系方式：lawyer3721@163.com；13366687472。

一、并购的概念
1．兼并
根据权威性的《大不列颠百科全书》，兼并（merger）一词的解释是：“指两家或更多的独立的企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司。兼并的方法：（1）用现金或证券购买其他公司的资产；（2）购买其他公司的股份或股票；（3）对其他公司股东发行新股票以换取其所持有的股权，从而取得其他公司的资产和负债。”
1989年2月19日国家体改委、国家计委、财政部、国家国有资产管理局联合颁布的《关于企业兼并的暂行办法》规定：“本办法所称的企业兼并，是指一个企业购买其他企业的产权，使其他企业失去法人资格或改变法人实体的一种行为，不通过购买办法实行的企业之间的合并，不属于本办法规范。”“企业兼并主要有以下几种形式：承担债务式，即在资产和负债等价的情况下，兼并方以承担被兼并方债务为条件接受其资产；购买式，即兼并方出资购买被兼并方企业的资产；吸收股份式，即被兼并企业的所有者将被兼并企业的净资产作为股金投入兼并方，成为兼并方企业的一个股东；控股，即一个企业通过购买企业的股权，达到控股，实现兼并。”1992年7月18日国家国有资产管理局发布的《国有资产评估管理办法施行细则》第6条规定：“企业兼并是指一个企业以承担债务、购买、股份化和控股等形式有偿接收其他企业的产权，使被兼并方丧失法人资格或改变法人实体。”1996年8月20日财政部颁布的《企业兼并有关财务问题的暂行规定》再次对兼并的含义作出解释：“兼并指一个企业通过购买等有偿方式取得其他企业的产权，使其失去法人资格或虽保留法人资格，但变更投资主体的一种行为。”
兼并有广义和狭义之分。狭义的兼并是指一个企业通过产权交易获得其他企业的产权，使这些企业的法人资格丧失，并获得企业经营管理控制权的经济行为。这相当于吸收合并，《大不列颠百科全书》对兼并的定义与此相近。广义的兼并是指一个企业通过产权交易获得其他企业产权，并企图获得其控制权，但是这些企业的法人资格并不一定丧失。广义的兼并包括狭义的兼并、收购。《关于企业兼并的暂行办法》、《国有资产评估管理办法施行细则》和《企业兼并有关财务问题的暂行规定》都采用了广义上兼并的概念。
2．收购
收购（Acquisition）是指一家企业用现金、股票或者债券等支付方式购买另一家企业的股票或者资产，以获得该企业的控制权的行为。
收购有两种形式：资产收购和股权收购。资产收购是指一家企业通过收购另一家企业的资产以达到控制该企业的行为。股权收购是指一家企业通过收购另一家企业的股权以达到控制该企业的行为。
按收购方在被收购方股权份额中所占的比例，股权收购可以划分为控股收购和全面收购。控股收购指收购方虽然没有收购被收购方所有的股权，但其收购的股权足以控制被收购方的经营管理。控股收购又可分为绝对控股收购和相对控股收购。并购方持有被并购方股权51％或以上的为绝对控股收购。并购方持有被并购方股权50％或以下但又能控股的为相对控股收购。全面收购指收购方收购被收购方全部股权，被收购方成为收购方的全资子公司。
收购与兼并的主要区别是，兼并使目标企业和并购企业融为一体，目标企业的法人主体资格消灭，而收购常常保留目标企业的法人地位。
3．合并
合并（Consolidation）是指两个或两个以上的企业互相合并成为一个新的企业。合并包括两种法定形式：吸收合并和新设合并。吸收合并是指两个或两个以上的企业合并后，其中一个企业存续，其余的企业归于消灭，用公式可表示为：A+B+C+……=A (或B或 C……)。新设合并是指两个或两个以上的企业合并后，参与合并的所有企业全部消灭，而成立一个新的企业，用公式表示为：A+B+C……=新的企业。
合并主要有如下特点：第一，合并后消灭的企业的产权人或股东自然成为存续或者新设企业的产权人或股东；第二，因为合并而消灭的企业的资产和债权债务由合并后存续或者新设的企业继承；第三，合并不需要经过清算程序。
4．并购
兼并、收购和合并三个词语既有联系，又有区别。为了使用的方便，人们一般习惯把他们统称为并购（merger and acquisition ，M&A）。并购是指一个企业购买其他企业的全部或部分资产或股权，从而影响、控制其他企业的经营管理，其他企业保留或者消灭法人资格。
二、并购的基本分类
1．横向并购、纵向并购和混合并购
按并购双方的行业关系，并购可以划分为横向并购、纵向并购和混合并购。
横向并购（即水平并购）指并购双方处于相同或横向相关行业，生产经营相同或相关的产品的企业之间的并购。
纵向并购（即垂直并购）指生产和销售过程处于产业链的上下游、相互衔接、紧密联系的企业之间的并购。
混合并购指即非竞争对手又非现实的或潜在的客户或供应商的企业之间的并购。
2．善意并购和恶意并购
按并购是否取得目标企业的同意与合作，并购可以划分为善意并购和恶意并购。
善意并购（即友好并购）指目标企业接受并购企业的并购条件并承诺给与协助。
恶意并购（即敌意并购）指并购企业在目标企业管理层对其并购意图不清楚或对其并购行为持反对态度的情况下，对目标企业强行进行的并购。
3．直接并购和间接并购
按并购双方是否直接进行并购活动，并购可以划分为直接并购和间接并购。
直接并购又称协议收购，指并购企业直接向目标企业提出并购要求，双方通过一定程序进行磋商，共同商定并购的各项条件，然后根据协议的条件达到并购目的。
间接并购又称要约收购，指并购企业不直接向目标企业提出并购要求，而是通过证券市场以高于目标企业股票市价的价格收购目标企业的股票，从而达到控制目标企业的目的。
4．新设型并购、吸收型并购和控股型并购
按并购完成后目标企业的法律状态来分，并购可以划分为新设型并购、吸收型并购和控股型并购。
新设型并购指并购双方都解散，成立一个新的法人的并购。
吸收型并购指目标企业解散而为并购企业所吸收的并购。
控股型并购指并购双方都不解散，但被并购企业所控股的并购。
5．现金购买资产式并购、现金购买股票式并购、股票换取资产式并购和股票互换式并购
按并购方的出资方式，并购可以划分为现金购买资产式并购、现金购买股票式并购、股票换取资产式并购和股票互换式并购。
现金购买资产式并购指并购企业用现金购买被并购方全部或绝大部分资产所进行的并购。
现金购买股票式并购指并购企业用现金购买目标企业的股票所进行的并购。
股票换取资产式并购指并购企业向目标企业发行股票，以换取目标企业的大部分资产而进行的并购。
股票互换式并购指并购企业直接向目标企业的股东发行股票，以换取目标企业的股票而进行的并购。
6．强制并购和自由并购
按并购企业是否负有并购目标企业股权的强制性义务，并购可以划分为强制并购和自由并购。
强制并购指并购企业持有目标企业股份达到一定比例，可能操纵后者的董事会并对股东的权益造成影响时，根据《证券法》的规定，并购企业负有对目标企业所有股东发出收购要约，并以特定价格收购股东手中持有的目标企业股份的强制性义务而进行的并购。
自由并购指并购方可以自由决定收购被并购方任一比例股权的并购。
7．杠杆收购和非杠杆收购
宁夏回族自治区人民政府


宁夏回族自治区人民政府令第96号


　　《宁夏回族自治区人民防空警报通信设施管理办法》已经2007年7月2日自治区人民政府第95次常务会议讨论通过，现予公布，自2007年9月1日起施行。


自治区代主席　王正伟
2007年7月2日



　　宁夏回族自治区人民防空警报通信设施管理办法

第一章　总则




　　第一条　为了加强人民防空警报通信设施管理，发挥人民防空警报在国防、处置突发公共事件等方面的作用，根据《中华人民共和国人民防空法》和《宁夏回族自治区实施＜中华人民共和国人民防空法＞办法》，制定本办法。


　　第二条　本办法所称人民防空警报通信设施(以下简称警报通信设施)，是指用于战时防空、平时处置突发公共事件发放警报信号的设备设施系统，包括警报器、警报控制设备、终端设备、有(无)线通信设备、警报通信车、警报亭(台)、天线、电源、信号线路、专用频率、设备用房等。


　　第三条　本自治区行政区域内警报通信设施的建设和管理，适用本办法。


　　第四条　县级以上人民政府人民防空主管部门(以下简称人民防空主管部门)，负责警报通信设施的规划、建设、维护、管理以及警报信号的发放等监督管理工作。
　　建设、公安、财政、广播电视、通信、电力等部门按照各自职责，做好相关的警报通信设施保障工作。


　　第五条　警报通信设施建设和维护经费纳入人民防空经费，由县级以上人民政府列入本级财政预算。
　　有关单位应当按照国家规定负担必要的警报通信设施建设、维护费用。


　　第六条　对在警报通信设施建设、维护工作中做出显著成绩的单位和个人，县级以上人民政府应当给予表彰、奖励。
第二章　警报通信设施建设




　　第七条　自治区人民防空主管部门负责制定全区警报通信设施建设规划，报自治区人民政府批准后，组织全区人民防空警报通信网络的建设与管理。
　　市、县(市、区)人民防空主管部门负责制定本行政区域的警报通信设施建设规划，报自治区人民防空主管部门批准后实施。
　　警报通信设施建设规划应当根据人民防空的需要和城市建设总体规划适时作出调整。


　　第八条　警报通信设施规划区域应当包括：县级以上人民政府所在地的城市、重要的工矿区和轻、重工业基地等区域。


　　第九条　人民防空主管部门按照警报通信设施建设规划安装警报通信设施，有关单位和个人应当提供方便条件，不得阻挠。


　　第十条　新建、改建、扩建建设工程被确定为警报通信设施设置点的，建设单位应当将警报通信设施纳入工程建设施工方案。警报通信设施的安装基础、电力线路、终端控制线路等必须按照国家规定的技术要求与主体工程同步建设。


　　第十一条　安装警报通信设施，应当符合下列要求：
　　(一)技术指标符合国家确定的标准、性能安全可靠，能适应现代人民防空和处置突发公共事件需要；
　　(二)具备有(无)线分级控制，能使用交 (直)流两种电源供电；
　　(三)设备元、器件完好，无霉变、无锈蚀；
　　(四)设备安装规范，便于操作；
　　(五)防雨、防雷电、防霉、防沙尘等防护措施符合要求。


　　第十二条　民(军)用通信部门、无线电管理机构以及供电部门，对建设警报通信设施所需的频率、通信线路、电力供应应当予以保障。


　　第十三条　警报亭(台)、设备用房等警报通信设施应当划定警戒标志，无关人员不得进入。
第三章　警报通信设施维护




　　第十四条　设置在公共区域的警报通信设施由街道办事处(乡、镇人民政府)维护管理；设置在单位内的警报通信设施由该单位维护管理；设置在居民区的警报通信设施由物业管理单位维护管理。
　　人民防空主管部门与警报通信设施设置单位可以通过签订责任书等方式，落实警报通信设施的维护管理责任。


　　第十五条　人民防空主管部门应当定期对警报通信设施设置单位的维护管理人员进行基本的业务培训。


　　第十六条　任何单位和个人不得在人民防空警报通信设施安全距离内存放易燃、易爆、剧毒、腐蚀性物品，不得占用、堵塞通向警报通信设施的通道。


　　第十七条　对拟报废的警报通信设施，由县(市、区)人民防空主管部门报设区的市人民防空主管部门审核批准后作报废处理。县(市、区)人民防空主管部门应当按照规划在原址或者新址安装新的警报通信设施，并报自治区人民防空主管部门备案。


　　第十八条　任何单位和个人不得擅自拆除、迁移警报通信设施。因警报通信设施所在的建筑物拆除、改建确需拆除、迁移警报通信设施的，建设单位应当在施工前的20日，向县(市、区)人民防空主管部门提出书面报告，县(市、区)人民防空主管部门应当自收到报告之日起7日内予以书面答复。
　　人民防空主管部门应当指导建设单位做好警报通信设施的拆除、迁移、重建工作。
第四章　警报通信信号发放




　　第十九条　战时人民防空警报发放及信号标准按照国家有关规定执行。


　　第二十条　为处置突发公共事件使用警报通信设施的，由县级以上人民政府决定。
　　处置突发公共事件发放的警报信号标准，由自治区人民防空主管部门统一确定并向社会公布。


　　第二十一条　每年9月15日为自治区人民防空警报统一试鸣日。县级以上人民政府可以根据需要组织人民防空警报的试鸣。
　　试鸣人民防空警报，应当在试鸣的前5日发布公告。


　　第二十二条　战时、试鸣以及处置突发公共事件、组织人民防空演练需要发放人民防空警报的，通信、广播电视、报刊系统应当传递、插播、发放人民防空警报信号，并配合人民防空主管部门做好人民防空警报的宣传、公告等工作。
　　所有警报通信设施设置单位接到发放警报信号命令后，必须按规定及时发放人民防空警报信号，不得延误。


　　第二十三条　任何单位和个人不得占用、混同人民防空警报通信频率，不得使用与人民防空警报通信信号相同或者近似的音响信号。
第五章　罚则




　　第二十四条　单位和个人有下列情形之一的，由县级以上人民防空主管部门给予警告，责令限期改正；逾期不改正的，对个人处以5000元以下罚款，对单位处以10000元至50000元罚款；造成损失的，责令赔偿：
　　(一)阻挠安装警报通信设施的；
　　(二)擅自拆除警报通信设施的；
　　(三)占用人民防空警报通信专用频率、使用与人民防空警报相同的音响信号的。


　　第二十五条　违反本办法规定，有下列情形之一的，由公安机关依照《中华人民共和国治安管理处罚法》的规定依法处理；造成损失的，责令赔偿：
　　(一)盗窃、故意损坏警报通信设施的；
　　(二)擅自鸣放人民防空警报信号、散布虚假险情，扰乱社会秩序的；
　　(三)其他应当给予治安管理处罚的行为。
　　有前款规定行为之一，构成犯罪的，依法追究刑事责任。


　　第二十六条　人民防空主管部门的工作人员在警报通信设施监督管理工作中滥用职权、玩忽职守的，依法给予处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
第六章　附则


　　第二十七条　本办法自2007年9月1日起施行。